根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公開數(shù)據(jù)，截至8月15日，1507家新三板公司發(fā)布了2018年上半年業(yè)績，合計實現(xiàn)營業(yè)收入1179.4億元，同比增長24.77%，實現(xiàn)凈利潤74.96億元，同比增長33.04%。其中，868家掛牌企業(yè)實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比58%。

　　按照披露的數(shù)據(jù)，58%已經(jīng)披露業(yè)績的新三板企業(yè)凈利潤同比增長，這表明實體企業(yè)發(fā)展并不差。

　　但是，由于新三板以及A股二級市場的普遍低迷，流動性較差，資金非常不愿意介入新三板。雖然企業(yè)還在良性發(fā)展，但是，股價卻在持續(xù)下跌，估值也在不斷下跌。而估值越是下調(diào)，資金更是不愿意進(jìn)入，帶來惡性循環(huán)。也就是說，企業(yè)收入利潤都在增長的情況下，反而股價卻在下跌。

　　很多資金都在抱怨，在新三板買什么都在跌，大量資金不敢進(jìn)入新三板，進(jìn)一步促使了目前新三板企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。

　　但是，新三板低迷肯定是暫時的，不會永遠(yuǎn)這樣持續(xù)下去。當(dāng)掛牌企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長，而股價還沒有反應(yīng)，二者差異加大到了一定階段，就會帶來新三板的反轉(zhuǎn)，帶來市場的反彈。

　　股價的波動是暫時的，市場價值最終一定會回歸到企業(yè)真實價值。價格偏離價值是因為各種外部因素造成，只是暫時的狀態(tài)。

　　市場處于等待與觀望期間，伴隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)的持續(xù)，A股大跌的持續(xù)，新三板在等待著整體行情復(fù)蘇。目前的新三板，僅僅靠一些政策利好很難徹底改觀，需要依靠整體行業(yè)的復(fù)蘇。未來經(jīng)濟增長的明朗，新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)的業(yè)績會不斷提升。而這一切，只是時間問題。

　　所以現(xiàn)在的新三板，優(yōu)質(zhì)企業(yè)業(yè)績已經(jīng)穩(wěn)定，并在陸續(xù)穩(wěn)定增長，股價價值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)被低估。其實，反彈已經(jīng)為時不遠(yuǎn)，從新三板868家掛牌企業(yè)上半年凈利潤增長就可以看出這個趨勢。

　　(作者系北京新鼎榮盛資本管理有限公司董事長兼總經(jīng)理)