一、環(huán)保行業(yè)投資規(guī)模分析

"十三五"期間環(huán)保投入增加到每年2萬億元左右，"十三五"期間社會環(huán)保總投資有望超過17萬億元。其中，大氣治理投資額約1.7萬億，占比總投資約10%;水污染治理投資額約為4.5萬億元，占比26%;土壤治理投資額約為5.7萬億元，占比34%。

二、環(huán)保行業(yè)市場規(guī)模分析

近年來，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)較快發(fā)展，中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2018年環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模1.63萬億元，比2017年增加了20.74%，呈兩位數(shù)的增長。

圖表：2016-2018年中國環(huán)保行業(yè)市場規(guī)模

數(shù)據(jù)來源：中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)協(xié)會，中研普華研究院

三、環(huán)保行業(yè)總產(chǎn)值分析

近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速增長、人們環(huán)保意識的增強(qiáng)和環(huán)境保護(hù)工作力度的加大，同時國家和各級政府不斷加大重視并持續(xù)增加投入，以及伴隨著工業(yè)發(fā)展產(chǎn)生的大量市場需求等方面因素的作用下，中國城市環(huán)保行業(yè)始終保持較快增長。

據(jù)不完全統(tǒng)計，我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)總產(chǎn)值從2012年的2.99萬億元增加到2017年的6.87萬億元，與2016年相比增長18.6%。隨著我國在環(huán)境保護(hù)方面標(biāo)準(zhǔn)的不斷提高，環(huán)境保護(hù)、修復(fù)規(guī)模也將迎來不斷的增長。此外，因環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景良好，近幾年我國環(huán)境保護(hù)投資保持著比較高的增速，2018年我國環(huán)保行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到8.12萬億元。

四、環(huán)保行業(yè)主營收入分析

比較看來，環(huán)保上市公司2013年~2018年，營業(yè)收入增速年化增長率超過20%。特別是2016年以來，環(huán)保行業(yè)增速有上漲趨勢，主要因為行業(yè)受益于PPP項目放量以及環(huán)保督察帶來的全國性需求的增加。

分板塊而言，表現(xiàn)最好的是環(huán)境修復(fù)板塊，2017年營業(yè)收入同比增加75%，其次是固廢處理板塊，2017年同比增加46%，節(jié)能減排、環(huán)保監(jiān)測、水務(wù)處理和大氣治理2017年增長幅度分別為30%、30%、18%和-6%。

五、環(huán)保行業(yè)利潤總額分析

2017年，環(huán)保行業(yè)公司實(shí)現(xiàn)總凈利潤(以歸母凈利潤為口徑)503億元，相比2013年增長110%，相比2016年增長28%。2013年～2017年利潤復(fù)合增長率為20%。環(huán)保行業(yè)盈利能力的增強(qiáng)，體現(xiàn)出環(huán)保上市公司受益于國家對環(huán)保高度重視的客觀情況。

但是，環(huán)保上市公司整體收入和利潤規(guī)模依然偏小，2017年環(huán)保行業(yè)上市公司總收入超過100億元的有10家，合計貢獻(xiàn)營收1519億元。同期凈利潤總和超過10億元的公司有10家，合計貢獻(xiàn)凈利潤262億元。

第四節(jié) 中國環(huán)保行業(yè)企業(yè)發(fā)展分析

一、企業(yè)數(shù)量及增長分析

截至2018年末，我國環(huán)保相關(guān)企業(yè)有27000多家，其中環(huán)保上市公司(含A股、H股及新加坡股市)已超過百家，總市值超過1.1萬億元人民幣，并且繼續(xù)呈現(xiàn)健康、快速發(fā)展的良好勢頭。對104家環(huán)保行業(yè)上市公司收入進(jìn)行了匯總對比，行業(yè)2018年度的營業(yè)收入總額為3644億元，同比上漲30%。

二、不同規(guī)模企業(yè)結(jié)構(gòu)分析

從微觀企業(yè)結(jié)構(gòu)來看，集中度提升催生市值過百億甚至千億的環(huán)保巨頭誕生。從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗來看，環(huán)保行業(yè)發(fā)展初期會催生行業(yè)大量的小企業(yè)產(chǎn)生，但是隨著產(chǎn)業(yè)逐漸成熟，有技術(shù)、資金、管理優(yōu)勢的企業(yè)會采用并購的手段逐漸提高市場集中度(例如，美國環(huán)保各個細(xì)分行業(yè)前十位的公司占市場份額的比例約在50%-80%之間)，這樣就誕生了我們現(xiàn)在所看到的國際環(huán)保巨頭的企業(yè)，如威立雅、美國廢物管理、公共服務(wù)、優(yōu)美科、蘇伊士等市值均過百億甚至千億。

發(fā)達(dá)國家環(huán)環(huán)保業(yè)內(nèi)大企業(yè)占比一般在1%左右，而我國僅為0.4%，這反應(yīng)了我們環(huán)保行業(yè)發(fā)展小而散的特點(diǎn)，未來行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。企業(yè)將逐漸從單一設(shè)備提供商、工程承包商向綜合環(huán)境服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

三、不同所有制企業(yè)結(jié)構(gòu)分析

據(jù)統(tǒng)計，榜單50強(qiáng)環(huán)境企業(yè)在2018年共創(chuàng)造營收約3350億元，共10家公司營收過百億，占50強(qiáng)企業(yè)總數(shù)的14%，分別是光大國際、北控水務(wù)、葛洲壩(環(huán)保業(yè)務(wù))、三聚環(huán)保、格林美、東方園林、盈峰環(huán)境、首創(chuàng)股份、碧水源、啟迪桑德，其中啟迪桑德、首創(chuàng)股份首破百億，9家環(huán)境企業(yè)營收在50-100億之間。

其中中國葛洲壩集團(tuán)股份有限公司以1068.07億元營收位居榜首，這是今年環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)唯一一家營收超過千億的企業(yè)，可以稱之為中國最好的環(huán)保公司。從上榜企業(yè)結(jié)構(gòu)來看，A股上市公司39家，H股上市公司6家，新加坡上市1家，非上市環(huán)保公司4家。

四、行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量分析

圖表：2016-2018年環(huán)保行業(yè)從業(yè)人員數(shù)量